股市 Overview — 2026-04-28（週二）

最近交易日： 2026-04-28（週二）

一、台股大盤摘要

加權指數收盤： 39,521.73 點，下跌 94.90 點（-0.24%）

成交金額： 10,447.14 億元

漲跌脈絡： 連 2 漲後翻黑

三大法人買賣超（億元）：

• 外資賣超 392.98 億元（買→2 賣）
• 投信買超 48.44 億元（連買 6 日）
• 自營商買超 3.52 億元（賣→買）
• 合計賣超 341.02 億元（買→2 賣）

融資融券：

• 融資餘額增加 111.37 億元（2.53%，減→連 2 增）
• 融券餘額增加 1,474 張（0.77%，減→連 3 增）

二、台股焦點個股

1. 2330 台積電

• 收盤 2,215.00 元，下跌 50.00（-2.21%）
• 成交量： 46,932 張

新聞綜合： 台積電在連續 3 天創歷史新高後，今日盤勢由領漲轉領跌——最後一盤爆出 9,024 張大量摜壓股價 15 元，獨家貢獻大盤 398 點跌幅，是大盤無法守住 4 萬點的最關鍵原因。籌碼面同步轉壓，外資單日賣超台積電約 2.2 萬張、賣超金額逾 490 億元，並轉而回頭加碼聯電 2.3 萬張，被市場解讀為外資「拉大出小、拉高出貨」訊號，目前外資期貨空單再度加碼至 45,869 口，避險情緒已來到高水位。產業面則傳出正面訊息：台肥（1722）今日公告與台積電簽署「台中零廢製造中心硫酸資源再生處理運用」合作契約，台肥將切入半導體先進製程廢硫酸回收純化供應鏈，反映台積電綠色製造布局持續延伸。後續觀察：4 萬點關卡能否守穩、外資期貨空單方向，以及超級財報週後 ADR 與外資態度。

2. 2408 南亞科

• 收盤 237.50 元，上漲 11.00（4.86%）
• 成交量： 202,366 張

新聞綜合： 南亞科今日續強，盤後同步公告兩件取得廠務設備與機器設備案，反映 DRAM 產能擴充與設備升級進度持續推進。本日另有資訊面向揭露：中環（2323）於 4/22～4/27 處分南亞科 1,520 張、獲利約 245 萬元，屬持股調節；同日投信買超排行榜亦見南亞科入列，顯示內資承接力仍在。記憶體族群整體因 DDR4 / DDR5 缺貨、AI 拉貨延續、SK 海力士財報創新高等多重利多氛圍，南亞科作為純 DRAM 製造商題材最直接，是當日記憶體強漲族群中量能最大的一檔。

3. 2337 旺宏

• 收盤 159.50 元，上漲 14.50（10.00%）
• 成交量： 243,512 張

新聞綜合： 旺宏今日亮燈漲停、約 6.5 萬張掛單買不到，是當日記憶體族群最強指標。動能來自昨日法說會：吳敏求釋出明確樂觀展望——NAND/eMMC 將供不應求並延續至下半年，NOR Flash 與 SLC NAND 下半年將續漲、改採逐月議價模式，預期到下半年產能利用率可達滿載；公司同時揭露第一季毛利率超過 40%，並暗示後續仍有庫存回沖空間。策略上，旺宏避開高容量產品紅海、卡位三星等大廠退出後的低密度供給缺口（eMMC、低密度 NAND），形成獨特的逆勢成長定位。本土法人解讀為「故事開始兌現」，本日帶動威剛、鈺創、華邦電等族群一齊噴發。

4. 2344 華邦電

• 收盤 95.50 元，上漲 1.60（1.70%）
• 成交量： 218,047 張

新聞綜合： 華邦電今日表現相對溫和，但成交量達 21.8 萬張、價量俱揚，在大盤翻黑之下仍能站穩漲勢，主要受記憶體族群整體氛圍帶動，為當日記憶體大反攻的中型族群成員之一。產業背景與旺宏同源——DRAM/NOR Flash 缺貨、SK 海力士創史上最強單季財報、SanDisk 與美光創歷史新高——皆有助於利基型記憶體廠估值重評。

5. 2313 華通

• 收盤 239.50 元，上漲 4.00（1.70%）
• 成交量： 87,662 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。

6. 2317 鴻海

• 收盤 225.50 元，下跌 2.50（-1.10%）
• 成交量： 101,649 張

新聞綜合： 鴻海今日盤前一度漲 2% 後翻綠收黑，分析師指此非轉弱訊號，主因為大盤尾盤遭台積電摜壓、權值股普遍承壓所致。盤後公告子公司 Ingrasys（Singapore）取得股權，反映鴻海在 AI 伺服器子公司布局持續推進。雖然當日股價收跌，但與動能更強的聯發科、台達電形成輪動：本日資金重心從鴻海所在的 AI 伺服器整機族群，明顯轉向 IC 設計與電源散熱類股。後續觀察：鴻海能否回到 AI 伺服器主流敘事中、981A 等個別新品題材是否能再點火。

7. 2303 聯電

• 收盤 75.10 元，上漲 2.40（3.30%）
• 成交量： 162,698 張

新聞綜合： 聯電今日是外資籌碼動向最具話題的個股——外資棄台積電、回頭加碼聯電 2.3 萬張，市場解讀為大型科技股獲利了結後的資金再配置；分析師認為這代表外資對成熟製程晶圓代工的補漲預期升溫，尤其在記憶體與被動元件漲價蔓延下，聯電的成熟製程訂單能見度與報價有同步走升的潛在催化。但需留意，聯電 ADR 在前一交易日下跌 4.80%，形成台美兩地的方向背離，需觀察後續是否快速收斂。

8. 3037 欣興

• 收盤 825.00 元，下跌 14.00（-1.67%）
• 成交量： 38,009 張

新聞綜合： 欣興今日盤後公告第一季財報——歸屬母公司淨利 50.42 億元、單季 EPS 3.28 元、年增率高達 446%，創下亮眼成績單；董事會同時通過限制員工權利新股收回註銷減資案，顯示公司對股本結構的精細調整。基本面強勁但股價收跌約 1.67%，反映在大盤尾盤摜壓、ABF 載板族群當日相對弱勢的環境下，盤後利多需要明日盤勢檢驗。值得注意的是，欣興旗下軟板廠同泰電子（5288）首季虧損 0.69 元，子公司表現分歧。後續觀察：第二季法說會展望、AI 載板訂單能見度與 ABF 報價走勢。

9. 2454 聯發科

• 收盤 2,615.00 元，上漲 180.00（7.39%）
• 成交量： 22,908 張

新聞綜合： 聯發科今日是當之無愧的盤面主角，盤中一度觸及 2,675 元漲停價、刷新歷史天價，最終仍以 7.39% 大漲 180 元收盤，成為「拉積盤」反指標——大盤靠聯發科獨力撐住跳空缺口。動能來自重磅產業新聞：分析師郭明錤披露 OpenAI 將與聯發科、高通合作開發「AI 代理（AI Agent）」手機處理器，由立訊獨家代工，預計 2028 年量產。市場由此重新評估聯發科在邊緣 AI 與高整合 SoC 的戰略價值，外資喊出 2,800 元目標價，並封其為台股「新神山」候選人；資金擴散到 IC 設計族群與權重 ETF（009802 盤中漲幅 3.5% 創掛牌新高）。董事長蔡明介身價當日推升至 2,170 億元、直逼張忠謀。後續觀察：聯發科法說會表態、OpenAI 規格底定時程（傳於 2026 末或 2027Q1）、與高通協作分工細節。

10. 1303 南亞

• 收盤 89.50 元，上漲 1.70（1.94%）
• 成交量： 97,390 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。

11. 1802 台玻

• 收盤 70.60 元，上漲 6.40（9.97%）
• 成交量： 125,181 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。

12. 3260 威剛

• 收盤 484.00 元，上漲 44.00（10.00%）
• 成交量： 59,010 張

新聞綜合： 威剛今日鎖漲停、價量齊揚，盤後旋即公告第一季財報——稅後淨利逼近百億元、EPS 飆破 30.05 元、年增 17 倍，單季獲利已超越 2025 年全年水準，全面改寫公司成立 25 年來的獲利天花板。董事長陳立白直言「2026 全年將如萬馬奔騰」，多家原廠停產 DDR4/DDR5、HBM 缺貨效應下，DRAM 供貨持續吃緊且看不見緩解可能性；NAND Flash 受惠 SSD 與 eSSD 需求升溫，加上傳統硬碟產能至少吃緊 3 年，儲存應用全面缺貨。威剛是記憶體模組廠中商品庫存效益最直接的受惠者，與旺宏（製造端）、南亞科（DRAM 純廠）共同構成記憶體題材三主軸。後續觀察：第二季合約價反映度、模組廠庫存調節節奏。

13. 4958 臻鼎-KY

• 收盤 394.00 元，上漲 35.50（9.90%）
• 成交量： 74,664 張

新聞綜合： 臻鼎今日攻上漲停，動能來自新公布的策略方向——公司明確聚焦 AI 載板及光通訊事業，並推動全球產能佈局。在 AI 伺服器與光通訊雙軌題材推進下，PCB / IC 載板族群中具備「轉向高階」能見度的廠商獲得明顯估值重評，臻鼎週漲幅達 25.08%，是 watchlist 中本週最強的一檔。後續觀察：AI 載板實際出貨節奏、光通訊產能擴充進度、與華通等同業的市佔率變化。

14. 2383 台光電

• 收盤 4,375.00 元，下跌 355.00（-7.51%）
• 成交量： 3,917 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。然就盤後新聞語境，台光電今日為大盤明顯領跌個股之一（跌幅約 7%），與聯發科 / 台達電等漲勢主流形成鮮明對比，反映高階 CCL 族群本週進入獲利了結階段。

15. 3189 景碩

• 收盤 508.00 元，下跌 7.00（-1.36%）
• 成交量： 42,958 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。

16. 2327 國巨*

• 收盤 326.50 元，上漲 21.50（7.05%）
• 成交量： 49,744 張

新聞綜合： 國巨今日盤中飆漲逾 7%，動能來自第一季財報與漲價題材雙引擎。公司公告 Q1 毛利率達 38.1%、為近 14 季新高，單季獲利 80.01 億元創 2018 年以來新高，EPS 3.90 元；AI 相關營收占比已達 15%。展望第二季，受惠訂單成長與 AI 需求暢旺，營收將續季增、毛利率與營益率同步成長。被動元件漲價效應同步啟動：除鉭質電容、電阻、磁性元件已調漲外，子公司旺詮對中國代理商發出金屬板電阻 20-30% 漲價通知，日韓大廠也宣布 MLCC 漲價，國巨已對成本結構失衡的 MLCC 規格調整。子公司浩瀚動力於 1/16-4/27 期間處分國巨* 865 張、獲利約 5,059 萬元，屬持股調節。後續觀察：4/30 國巨集團 AI 高峰會董事長陳泰銘對 AI 戰略的具體揭露。

17. 2312 金寶

• 收盤 30.10 元，上漲 2.70（9.85%）
• 成交量： 138,903 張

新聞綜合： 金寶今日爆量衝漲停，題材來自經濟部點名其為量子產業鏈相關廠商，引發資金題材式追逐。在主流記憶體 / IC 設計族群之外，量子運算題材成為當日另一條偏向中小型股的脈絡，金寶為其中量能最大的代表。題材股屬性較濃厚，後續需觀察基本面實際進展能否跟上股價反應。

三、美股大盤摘要（前一收盤日）

四大指數漲跌：

• 道瓊工業指數（DJI）下跌 0.13%，收 49,167.79
• S&P 500 上漲 0.12%，收 7,173.91（再締歷史新高）
• 那斯達克上漲 0.20%，收 24,887.10（再締歷史新高）
• 費城半導體下跌 1.00%，收 10,408.04

大盤敘事： 美伊出現談判轉圜訊號（伊朗提出新提案：若美國解除海上封鎖並終止戰事，願意放棄對荷姆茲海峽控制權），那指與標普同步寫下新猷；費半則因 AMD 重挫 3.79%、應材跌 2.92% 等個股拖累而獨弱。本週為超級財報週，Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta、蘋果將陸續公布；聯準會本週同步召開利率會議。

四、指標性美股（前一收盤日）

註：USDTWD 變動為「美元走升 0.069、新台幣走貶」，表中以「走貶」描述新台幣方向。BTC-USD 目前報價 76,541.93。

五、重點新聞回顧

1. OpenAI × 聯發科 × 高通：AI 代理手機重塑半導體版圖

當日台股最強敘事浮現於跨太平洋的 AI 硬體軸線：分析師郭明錤披露 OpenAI 正與聯發科、高通合作開發 AI 代理（AI Agent）手機處理器，由中國立訊獨家代工，預計 2028 年量產，目標年出貨 3-4 億支、直接對標 iPhone。市場反應立竿見影——聯發科盤中觸及 2,675 元漲停價刷新歷史天價、終場仍漲 7.39%、收 2,615.00 元，是當日撐住台股不破跳空缺口的核心力量；高通前一交易日 ADR 上漲 0.95% 收 150.26、盤前一度暴漲 7-9%。產業意義在於：這支裝置以 AI 代理取代傳統 App 介面，需要從晶片端重新設計支援連續、低耗能 AI 推論的架構，正好切中聯發科在邊緣 AI 與高整合 SoC 的長期布局；外資因此將聯發科目標價拉升至 2,800 元、市場開始稱其為「新神山」。

但需注意：三家公司（OpenAI、高通、聯發科）皆未官方確認此合作，目前消息來源僅郭明錤分析師單方面披露；具體規格與供應商預計 2026 末或 2027Q1 才會底定。歷史上 AI 硬體新平台（Humane Pin、Rabbit R1）皆失敗，OpenAI 也從未量產過硬體。後續觀察：1）OpenAI 預計 2026 下半年發表的首款硬體（傳為耳機）能否成功，2）聯發科 / 高通 2nm SoC 量產進度，3）此案能否動搖 Android / iOS 雙平台格局。

2. 記憶體超級周期續燃：旺宏、威剛改寫獲利紀錄、美光創新高

記憶體題材在 4/28 同步爆發於台美兩端，是當日最具基本面支撐的主軸。台廠端：旺宏亮燈漲停、6.5 萬張掛單買不到，吳敏求法說會釋出明確樂觀展望——NAND/eMMC 將供不應求並延續至下半年、NOR Flash 與 SLC NAND 下半年續漲改採逐月議價，Q1 毛利率突破 40%、虧轉盈、後續仍有庫存回沖空間。模組廠威剛則公告 Q1 EPS 飆破 30.05 元、年增 17 倍、單季獲利已超越 2025 全年。美股端：美光、SanDisk、希捷昨日皆創歷史新高，美光單日漲 5.60%、市值逼近 6,000 億美元、過去一年漲超 550%，SanDisk 單日漲 8.1%、過去一年狂漲逾 3,000%。

驅動力結構相當清晰：AI 資料中心對 HBM（高頻寬記憶體）的需求倒逼三星、SK 海力士與美光將 DRAM 產能轉移至 HBM，造成通用 DRAM 結構性短缺；DRAM 市場已連續兩季季減 30%；買家為確保供應，已開始簽 3 至 5 年長期合約（博通已鎖定到 2028 年供應）。Melius Research 預測記憶體高需求將維持至本世紀末；摩根士丹利更指出，記憶體之後，EUV 光刻機跟 CPU 將成為新的瓶頸。下游已開始反映漲價：Gartner 預測今年 PC 價格將漲 17%、SSD 價格已是去年 12 月的 2-3 倍。後續觀察：HBM 與通用 DRAM 之間的產能套利能否持續、Q2 合約價反映進度、台廠中業績分歧（如同泰電子 Q1 仍虧損）的內部結構性差異。

3. 中東地緣政治暗潮：荷姆茲海峽提案攪動油價與避險

當日油價維持在每桶 100 美元以上、布蘭特原油盤中重返 100 美元，反映美伊談判的高度不確定性。事件主軸：伊朗透過巴基斯坦中介，提出全新提案——若美國解除海上封鎖並終止戰爭，伊朗願意放棄對荷姆茲海峽的控制權，但將核計畫談判延後至下一階段。Axios 與多家國際媒體確認此提案內容，川普已於白宮戰情室與國安團隊討論。然而美國國務卿魯比歐在 Fox 訪談中已隱然否定此方案，認為伊朗所謂「開放海峽」實質是「需要協調、付費通行」的變相控制，川普團隊堅持伊朗核計畫不可妥協。德國總理梅爾茨更公開批評美伊談判「遭到羞辱」、質疑川普退場策略。

當日市場交叉訊號顯著：那指與標普因「談判轉圜希望」收新高，但分析師另指出「若戰事持續、荷姆茲海峽受阻，油價恐推升至 150 美元」；金價則因波克夏現金部位達 3,800 億美元歷史新高、巴菲特指標已飆破 227% 等避險訊號浮現，年度均價預測創新高。目前布蘭特原油現貨價約 108 美元、較戰爭爆發前已上漲約 50%。後續觀察：1）川普對伊朗提案的具體回應（是否願意接受「先海峽、後核」的階段性架構），2）油價是否能守住 100 美元而不再上攻，3）SK 海力士帶頭、各國央行決策會議（聯準會、日銀已宣布鷹派按兵不動）對風險資產的延伸影響。

4. 4 萬點關卡的籌碼角力：外資拉高出貨、投信連 6 買、融資融券雙增

當日台股最具警示性的訊號隱藏在籌碼結構：盤中一度大漲 484 點觸及 40,101 點、最高貼近 4 萬點上沿，但最後一盤爆出 578.2 億元大量、台積電被摜壓 15 元，將盤中漲幅全數回吐並翻黑收 39,521.73 點，全日成交量約 1 兆元。三大法人合計賣超 341.02 億元，外資單日賣超 392.98 億元、其中對台積電獨砍 2.2 萬張、賣超金額逾 490 億元，並轉向買進聯電 2.3 萬張；外資期貨淨空單同步加碼至 45,869 口，已來到避險情緒高水位。投信則連 6 日買超、單日買 48.44 億元，成為盤中支撐主力。

但矛盾訊號浮現於散戶端：融資餘額單日增加 111.37 億元（+2.53%）、為「減→連 2 增」結構，融券餘額亦增加 1,474 張（+0.77%、減→連 3 增）；當外資高檔出貨、散戶反向加碼，這種「外資拉大出小、散戶追高」的結構通常是短線見頂訊號。觀察動能擴散：當日資金已由台積電一檔獨大，明顯擴散至聯發科（漲停）、台達電（漲約 5%）、智邦（漲逾 5%）、記憶體三雄（旺宏、威剛、鈺創漲停），矽光子族群與 Micro LED CPO 族群同步發動，廣度有改善但深度仍考驗。後續觀察：1）4 萬點能否在外資持續調節下守穩，2）聯準會利率會議與美超級財報週的外資態度，3）投信連 6 買的後續動能與融資加速攀升的反向風險。

5. 美股估值警鐘：巴菲特指標 227%、AI 風險信號浮現

美股在 4/27 那指與標普雙雙再創歷史新高的同時，估值警鐘亦同步響起。巴菲特指標（美股總市值 / GDP）已飆升至 227% 歷史高點，遠超過巴菲特當年劃定的 200%「玩火」紅線；該指標曾在 2000 年網路泡沫與 2008 年金融危機前精準預警。波克夏現金儲備創超過 3,800 億美元歷史紀錄，巴菲特實際行動已印證謹慎姿態。同步浮現的訊號：那指連漲 13 日、波動率卻接近 25%，美銀分析顯示 AI 風險已達 ChatGPT 問世以來最高、「上漲式崩盤」信號浮現。

但短線並未立即崩盤的核心原因：美股市值排名前 10 大公司總市值已突破 27 兆美元、佔比超過 30%，市場深度捆綁於「科技七巨頭」，機構抱團強行拉動大盤。本週將有 Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta、蘋果 5 家依序公布財報，業績與估值的匹配度將決定下一階段方向。微軟與 OpenAI 同步在 4/27 公告調整合作架構：微軟不再擁有 OpenAI 技術獨家使用權、不再向 OpenAI 支付收益分成（但 OpenAI 仍需向微軟分成至 2030 年），市場解讀為 OpenAI 為 IPO 鋪路的關鍵步驟，但內部警訊亦曝光（成長與營收未達標、6,000 億算力支出壓頂）。後續觀察：1）超級財報週業績是否能撐住高估值，2）AMD 重挫 3.79%、應材跌 2.92% 等費半個股是否預示 AI 主題分歧加劇，3）聯準會本週決策與鮑爾任期可能進入尾聲對市場的長期影響。

六、當日總結

盤面： 台股盤中一度突破 4 萬點，尾盤遭台積電摜壓回吐、收 39,521.73 點下跌 0.24%；領漲族群明顯由台積電獨大轉向「IC 設計（聯發科）+ 電源散熱（台達電）+ 記憶體（旺宏、威剛、南亞科）」三軸並進，題材股（金寶量子、矽光子、Micro LED CPO）同步點火，廣度顯著改善。美股 4/27 那指、標普同步締新高，但費半因 AMD、應材重挫獨弱，反映 AI 主題內部正在分歧。

籌碼： 當日訊號偏空——外資賣超 392.98 億元（其中砍台積電 490 億元）、轉向加碼聯電與成熟製程；外資期貨空單再加碼至 45,869 口、避險情緒已達高水位。但投信連 6 日買超撐住盤面（+48.44 億元），融資餘額連 2 增、融券亦連 3 增的雙增結構，是典型「散戶追高、機構出貨」的見頂警訊。

主題焦點： 兩條主軸最具後續延伸性——其一是 OpenAI 攜手聯發科、高通的 AI 代理手機案，重新定義 IC 設計族群在 2028 年前的長期估值錨；其二是記憶體超級周期的多源證據（旺宏、威剛、美光、SK 海力士同步噴發 + Q1 業績兌現 + Gartner、Melius Research 多元預測）形成最具基本面支撐的中期主流。

明日觀察： 1）4 萬點關卡能否在外資繼續賣超下守穩、台積電 ADR 反應，2）聯準會利率決議與超級財報週首日（Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta 即將公布），3）伊朗階段性提案的美方回應與布蘭特原油是否守住 100 美元，4）4/30 國巨集團 AI 高峰會對被動元件 AI 戰略揭露。

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