股市 Overview — 2026-05-12（週二）

最近交易日： 2026-05-12（週二）

一、台股大盤摘要

加權指數收盤： 41,898.32 點，上漲 108.26 點（0.26%）

成交金額： 14,462.29 億元（連 2 漲）

三大法人買賣超（億元）：

• 外資賣超 304.94 億元（連 4 買後轉 3 賣）
• 投信買超 384.45 億元（連買 15 日）
• 自營商賣超 206.64 億元（買轉賣）
• 合計賣超 127.13 億元（買轉賣）

融資融券：

• 融資餘額增加 74.08 億元（1.55%，減轉增）
• 融券餘額增加 6,282 張（3.06%，連 2 減轉連 3 增）

盤勢摘要：加權指數盤中一度衝高至 42,253 點刷新歷史新高，但尾盤遭壓回，僅微漲 108 點作收，量能放大至 1.45 兆元水準。最大特徵是外資、自營商雙賣，投信獨扛買盤近 385 億元（史上第 2 大），融資餘額同步明顯放大，散戶追價情緒升溫，盤面分歧加劇。

二、台股焦點個股

1. 3481 群創

• 收盤 35.50 元，上漲 3.20（9.91%）
• 成交量： 828,763 張

新聞綜合： 群創當日量價齊揚、連拉 2 根漲停，創逾 15 年新高，盤中排隊掛買逾 18 萬張；驅動力來自第一季法說亮眼與 FOPLP（扇出型面板級封裝）題材雙引擎：Q1 營收 666.45 億元、季增 17.45%、毛利率回升至 14.43%、稅後純益 16.30 億元相隔 7 季轉盈創 4 年半新高、EPS 0.20 元，FOPLP 先進封裝產能滿載且今年訂單全數確保、下半年將進一步去瓶頸化擴產。法人面上，新掛牌的 00403A 主動式 ETF 反手敲進友達、群創近 20 萬張，成為短線買盤動能來源。後續觀察 FOPLP 客戶導入進度與第二季面板拉貨延續性。

2. 2330 台積電

• 收盤 2,255.00 元，上漲 20.00（0.89%）
• 成交量： 44,352 張

新聞綜合： 台積電盤後召開董事會引爆三重重磅：Q1 EPS 達 22.08 元、合併營收 1.13 兆元、稅後純益 5,724.8 億元同創歷史新高；現金股利由上季 6 元一次加碼至 7 元，季配息以來新高，9/16 除息；核准資本預算約 312.84 億美元並對 TSMC Arizona 子公司增資不超過 200 億美元，先進製程擴產規模空前。盤面同步走揚收 2,255 元，市場專家預估明日股價可望再加 20 元反映利多。另應材宣布攜手台積電於矽谷 EPIC 中心合作加速 AI 製程研發。後續觀察明日除息行情、外資是否回補、以及 ADR 是否拉動次日權值股表現。

3. 2344 華邦電

• 收盤 121.50 元，上漲 4.00（3.40%）
• 成交量： 314,922 張

新聞綜合： 華邦電隨記憶體族群同步走強，列入投信當日狂掃 384.45 億元的史上第 2 大買盤標的之一。題材延續自鈺創董事長盧超群當日重話「DDR4/5 至少缺到明年中、訂單已看到明年」，以及美光 ADR 隔夜大漲 6.5% 創新高、市值逼近 9,000 億美元的良性循環論述。記憶體股結構性供需失衡敘事獲全球資金共振，分析師亦點名南亞科可帶動華邦電等族群跟進。後續觀察 DRAM 合約價第三季是否如盧超群所言進入「飽和」階段、以及外資對記憶體族群是否從觀望轉為加碼。

4. 2409 友達

• 收盤 20.70 元，上漲 1.85（9.81%）
• 成交量： 728,165 張

新聞綜合： 友達當日緊跟群創走勢，亦上演近乎漲停、量能逾 72 萬張的強攻格局，主動式 ETF 00403A 掛牌首日反手敲進友達、群創合計近 20 萬張，引爆面板雙雄補漲行情。記憶體與面板輪動成為當日中型股最強敘事，外資雖整體賣超，但部分主動型資金透過 ETF 通道導入。後續觀察兩日漲幅累積後是否進入震盪整理、以及 FOPLP / 先進封裝題材是否擴散到友達。

5. 2303 聯電

• 收盤 104.50 元，上漲 9.50（10.00%）
• 成交量： 379,739 張

新聞綜合： 聯電當日強勢攻上漲停、收 104.50 元，正式站穩百元大關，分析師形容「26 年終於解套」，盤中逾 13 萬張排隊買單湧入。題材主要受惠成熟製程需求回溫與 AI 周邊代工訂單外溢效應，並與台積電同步走揚的權值股族群效應加成。後續觀察成熟製程毛利率能否同步改善、以及百元關卡是否轉為新支撐。

6. 2408 南亞科

• 收盤 321.00 元，上漲 20.00（6.64%）
• 成交量： 214,744 張

新聞綜合： 南亞科盤中一度飆漲近 8%、最高觸及 325 元逼近歷史天價，網路討論「牙科特價結束」洗版。分析師周弘指出，首季稅後 EPS 8.41 元、全年預估賺逾 3 個股本，本益比仍偏低，外資目標價已喊至 400 元；籌碼面 5 月起漲首波攻擊量達 20 萬張，底部翻揚帶量突破訊號明確。值得注意的是中環當週處分南亞科 1,620 張、獲利約 6,831 萬元，反映部分早期持股者開始獲利了結。後續觀察是否突破前高並挑戰外資目標、以及華邦電等族群是否同步補漲。

7. 2337 旺宏

• 收盤 153.00 元，下跌 6.50（-4.08%）
• 成交量： 135,065 張

新聞綜合： 旺宏逆勢走弱，背離記憶體族群整體強勢氛圍，跌破 5 日均線，週線跌幅擴大至 11%。公告面僅有訂購機器設備之常規揭露，無顯著事件驅動利空，研判屬於上週累計漲幅過大後的獲利了結賣壓。後續觀察是否守穩 150 元整數關卡、以及華邦電 / 南亞科若續強是否回頭帶動旺宏補漲。

8. 2454 聯發科

• 收盤 3,700.00 元，下跌 180.00（-4.64%）
• 成交量： 9,514 張

新聞綜合： 聯發科盤中一度熄火下跌逾 3%，終場跌幅擴大至 4.64%，與台積電盤中強拉 20 元的權值表現形成鮮明對比，被視為當日權值股輪動的主要「被換手」對象。財訊快報盤中觀察到「台積電頂替聯發科上漲」現象，被動元件、設備檢設、光纖等次族群接棒輪漲。市場關注的「巴逆逆賣掉聯發科改買這 2 檔」討論也加重短線心理壓力。後續觀察是否守穩 3,700 元整數關卡、以及外資是否會在台積電配息利多消化後回補聯發科。

9. 6770 力積電

• 收盤 62.10 元，下跌 0.40（-0.64%）
• 成交量： 168,156 張

新聞綜合： 力積電當日於蒐集來源中僅命中證交所新權證審核之常規揭露，未出現顯著個股事件或產業利多。雖屬熱門排行榜成員、量能維持 16 萬張水準，但缺乏新催化劑，盤勢呈現高檔整理。週線仍累計近 7% 漲幅，反映先前記憶體與成熟製程族群拉抬餘溫。後續觀察是否搭上 DRAM 漲價題材外溢、以及 DDR4/5 缺貨敘事是否帶動 DRAM 代工訂單能見度。

10. 2313 華通

• 收盤 260.00 元，上漲 18.00（7.44%）
• 成交量： 91,899 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。盤面上華通漲幅 7.44%、成交近 9.2 萬張，搭配 PCB 與 AI 伺服器板族群整體走強推測為類股輪動驅動，但缺乏直接催化新聞，需後續觀察 AI 伺服器板訂單能見度與毛利結構變化。

11. 1802 台玻

• 收盤 71.10 元，上漲 1.20（1.72%）
• 成交量： 131,806 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。台玻週線轉弱（-0.14%）但當日量能放大至 13 萬張，屬於熱門榜中傳統工業類股輪動的接棒對象之一，缺乏特定產業事件催化。

12. 2327 國巨*

• 收盤 419.50 元，上漲 28.00（7.15%）
• 成交量： 61,901 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。國巨當日強勢上漲 7.15%、週線累積漲幅高達 24.11%，屬於當日被動元件族群最強表現之一。盤面財訊快報觀察到「被動元件、設備檢設、光纖等電子次族群輪漲不斷」，國巨應為該主題核心受益標的，但無直接公司事件揭露。後續觀察是否有 AI 伺服器被動元件規格升級訂單跟進。

13. 2317 鴻海

• 收盤 250.00 元，下跌 2.00（-0.79%）
• 成交量： 81,078 張

新聞綜合： 鴻海當日小幅收黑，但盤後傳出三大訊號：第一，外資 10 連買敘事與 Yahoo 「老 AI 軍團」補漲列車論述持續發酵；第二，子公司鴻騰精密 Q1 自結獲利 1,044 萬美元年增 67.3%，預期 2026 年雲端與資料中心業務維持強勁成長，並進攻人形機器人與衛星通訊；第三，獨家爆料威斯康辛州廠遭駭客 Nitrogen Ransomware 攻擊、疑遭竊密 8TB 並導致部分產線停擺數日，鴻海尚未證實。資安事件為短線最大不確定變數。後續觀察是否官方說明、產線恢復時程、以及對 AI 伺服器組裝出貨節奏的影響。

14. 2472 立隆電

• 收盤 223.00 元，下跌 2.00（-0.89%）
• 成交量： 16,305 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。立隆電週線雖累積 19.57% 漲幅，但當日小幅回落整理，屬於被動元件族群拉回的常見震盪。

15. 2308 台達電

• 收盤 2,195.00 元，下跌 50.00（-2.23%）
• 成交量： 11,931 張

新聞綜合： 台達電當日明顯回落，跌幅 2.23%，背景是當日盤面從權值股向中小型族群（面板、聯電、記憶體、被動元件）強烈輪動，主力資金獲利了結 AI 電源 / 散熱龍頭。但同時，光寶科以 AI 電源題材連兩根漲停飆破 240 元、Bernstein 報告點名「Lumentum 與台廠封測設備為 AI 連線新戰場贏家」等敘事仍對 AI 電源族群形成中長期支撐。後續觀察 800VDC 高壓直流、液冷散熱等高單價新品下半年量產進度。

16. 2301 光寶科

• 收盤 234.50 元，上漲 10.50（4.69%）
• 成交量： 90,723 張

新聞綜合： 光寶科當日續強上漲 4.69%、週線累積 26.76%，盤中一度攻上漲停 246 元、近四個交易日累計漲幅破 30%。三大驅動因子：第一，AI 電能管理系統需求噴發，公司預計今年 AI 產品占整體營收比重將由去年 20% 拉升至 30%，110kW Power Shelf 6 月量產、800VDC 高壓直流方案 Q4 量產；第二，低軌衛星電源需求倍數成長，美系兩大品牌一家市占近 7 成、另一家幾乎獨家供應，越南廠投入 24 億元擴產（其中 5 億元專供低軌衛星）；第三，4 月營收 167 億元年增 25%、Q1 EPS 1.66 元創近 5 年同期新高。後續觀察 6 月 COMPUTEX 新品展示與下半年高單價新品放量節奏。

三、美股大盤摘要（前一收盤日）

四大指數漲跌：

• 道瓊工業指數（DJI）上漲 0.19%，收 49,704.47
• S&P 500 上漲 0.19%，收 7,412.84
• 那斯達克上漲 0.10%，收 26,274.12
• 費城半導體上漲 2.59%，收 12,081.04

盤勢摘要：美股 5/11 收盤四大指數齊揚，那指與標普同步刷新歷史新高，費半單日跳漲 2.59% 成為最強指數。漲勢由半導體、AI、光通信族群獨撐：輝達、英特爾、美光、Lumentum 各創新高，AI 資本支出敘事重回主導。但盤面隱憂仍在：美伊停火協議瀕臨破局、川習會即將登場、油價勁揚近 3%、WTI 一度站回 100 美元。

四、指標性美股（前一收盤日）

觀察重點：權值大型科技股（GOOGL、META、AMZN）整體承壓，七巨頭內部分化加劇；輝達、英特爾、高通、AMD、美光等半導體族群獨領風騷；台積電 ADR 在 5/11 收黑 1.73%、與台股 2330 母公司同步盤後股利利多形成反差，預期 5/12 ADR 將反映董事會配息加碼。新台幣對美元走貶至 31.527，反映亞洲匯市全面承壓的大背景。

五、重點新聞回顧（3-5 則主題焦點，整合敘事）

1. 台積電 Q1 三重核彈：EPS 22.08 元、股利加碼至 7 元、312 億美元資本支出創新高

台積電 5/12 盤後召開董事會釋出三項市場衝擊級訊號，重新定調 AI 黃金時代龍頭的資本配置邏輯。第一，2026 年第一季每股盈餘達 22.08 元、合併營收 1.1341 兆元、稅後純益 5,724.8 億元，三項數字同步刷新歷史新高；第二，現金股利由上季 6 元一次加碼至 7 元，創改採季配息制以來新高，9/16 除息、9/22 配息基準日、10/8 發放，國發基金將進帳 115.76 億元、董事長魏哲家可領 5,216 萬元；第三，核准 312.84 億美元資本預算與不超過 200 億美元的 TSMC Arizona 子公司增資案，反映先進製程與美國產能布局的同步加速。台股盤面當日台積電收漲 20 元至 2,255 元，市場專家預估明日有望再加 20 元反映利多；台積電 ADR 在 5/11 收盤前先行下跌 1.73% 至 404.54 美元，預期將在 5/12 美股交易時段大幅補漲。

更深層的訊號是，應用材料同步宣布與台積電於矽谷 EPIC 中心建立全新夥伴關係——應材執行長 Gary Dickerson 與台積電共同營運長米玉傑均強調，半導體元件架構每一新世代演進都對材料工程與製程整合提出更高要求，AI 帶來的全球性挑戰需要產業攜手。EPIC 中心耗資 50 億美元，是美國史上最大規模的先進半導體設備研發投資，台積電作為創始夥伴將獲得最早接觸應材下一世代設備的優勢。後續觀察：除息行情、ADR 5/12 反應幅度、A14/A12 製程在 EPIC 合作中的進度。

2. 記憶體超級循環深化：美光創高、南亞科逼近天價、盧超群「至少缺到明年中」

記憶體產業敘事在 5/12 同時於美台兩地獲得高強度支撐。美光（MU-US）5/11 盤中一度勁揚 9.6%、收盤大漲 6.5% 至 795.33 美元創歷史新高，市值逼近 9,000 億美元——D.A.Davidson 分析師 Gil Luria 指出，許多投資人「仍停留在記憶體屬於景氣循環產業的舊觀念」，因此低估了 AI 時代的新算式：模型上下文視窗放大→記憶體需求大增→鍵值快取等效率機制需求→形成持續良性循環，DRAM 市場目前幾乎仍由美光、三星、SK 海力士三家寡占。

台股端同步爆發：南亞科盤中一度飆 7.9%、最高觸 325 元逼近歷史天價，分析師周弘指出首季 EPS 8.41 元、全年預估賺逾 3 個股本，本益比仍偏低，外資目標價已喊 400 元；華邦電亦上漲 3.40%，列入投信當日狂掃 384 億元的史上第 2 大買盤標的之一。鈺創董事長盧超群在當日記者會更直接重話：DDR4/DDR5 至少缺貨到明年中，鈺創自身訂單能見度已到今年底、明年上半年大致清楚；他並強調 HBM 在 AI 記憶體中的占比將從原本約 10% 提升至今年底約 50%，但 DDR5、GDDR 與其他 DDR 仍因整體市場規模成長而有需求支撐，DRAM 合約價目前每月上漲 10%~20%，最快第三季底進入飽和。後續觀察：DRAM 合約價 Q3 是否如期飽和、HBM 高端化是否壓縮 DDR4 利潤、台廠是否擴大資本開支。

3. AI 電源 / 光通信新戰場：光寶科、Lumentum、英特爾各據山頭

AI 基礎建設的「能源與連線」次題材在 5/12 出現多焦點爆發。台股端，光寶科以 AI 電能管理系統需求噴發為核心題材，連兩根漲停飆破 240 元、近 4 日累計漲幅破 30%——公司預計今年 AI 產品占整體營收比重將由去年 20% 拉升至 30%，下半年 110kW Power Shelf、CDU 液冷分配裝置、800VDC 高壓直流方案依序進入量產；低軌衛星電源需求倍數成長，公司於美系兩大品牌一家市占近 7 成、另一家幾乎獨家供應，越南廠投入 24 億元擴產。

美股端同步呼應：Bernstein 報告點名「AI 連線成新戰場，Lumentum 與台廠封測設備為贏家」，Lumentum 隔夜大漲逾 17%、康寧漲一成；輝達短短四個交易日市值暴增 5,910 億美元（等於再造一家甲骨文）；英特爾股價狂飆 3.64% 至 129.44 美元，傳將攜手 SK 海力士進行 2.5D 封裝技術 EMIB 共同開發，整合 HBM 並可能緩解台積電 CoWoS 嚴重短缺問題——TrendForce 預估英特爾目前 2.5D 封裝市占約 13.7%，遠低於台積電的 69.8%，但已開始獲得 Amazon、Alphabet 等大廠採用興趣。後續觀察：AI 七巨頭資本支出能否持續加碼、CoWoS 與 EMIB 競合格局、光寶科 / 鴻海等台廠在 800VDC、液冷分配上的市占演進。

4. 川習會前夕地緣風險升溫：美伊停火破局陰影、油價飆升、聯準會降息延後

5/12 全球市場最大宏觀變數來自兩條交織的地緣線。第一條，川普將於 5/13-15 訪問北京並與習近平峰會，會前夕釋出兩項震撼訊息：對台軍售議題將直接面談、川普企業團縮水至 16 人但仍包括馬斯克與庫克（黃仁勳意外未受邀），中共官媒同步定調「台灣是核心利益中的核心」，市場對峰會結果的不確定性升高。第二條，美伊停火協議「岌岌可危」，川普怒轟伊朗回覆是「垃圾」，WSJ 揭露阿聯秘密對伊朗開戰並攻擊煉油廠等設施，WTI 油價當日勁揚近 3% 並一度站回 100 美元。

摩根大通對全球石油市場發出嚴峻評估，大宗商品策略主管 Natasha Kaneva 警告：若美伊衝突持續惡化，布蘭特原油可能推升至每桶 150 美元，將美國通膨率推高至 4%，並迫使聯準會降息時程延後至 2027 年。小摩基本預測美國 5 月 CPI 將達 4%、年底回落至 3%、至 2027 年 4 月才降至 2% 以下；在最糟情境下，若夏季油價持續高於 120 美元，CPI 恐突破 5%。當日美元因避險買盤走強、新台幣對美元貶至 31.527、亞洲匯市全面承壓、印度盧比跌至歷史新低、10 年期日債殖利率創 29 年新高。後續觀察：本週美國 4 月 CPI 數據、川習會具體成果、荷莫茲海峽是否關閉、6 月航道重啟基本情境是否成立。

5. 投信史上第 2 大買超 vs 外資連 4 買後轉賣：法人籌碼分歧、散戶融資追價

5/12 台股盤面最值得警惕的訊號，是三大法人籌碼結構出現極端分歧。投信當日買超 384.45 億元，是史上第 2 大單日買超紀錄、連 15 日買盤未斷，主力鎖定 AI、半導體、面板與被動元件次族群；同日外資轉為賣超 304.94 億元（連 4 買後 3 賣）、自營商賣超 206.64 億元（由買轉賣），三大法人合計賣超 127.13 億元。散戶端，融資餘額增加 74.08 億元（1.55%）由減轉增，融券餘額同步增加 6,282 張（3.06%）連 2 減後轉連 3 增——多空雙方在歷史新高位置同步增加籌碼，反映分歧加劇。

值得補充的是當日新掛牌的主動式 ETF 00403A 爆出 420 萬張天量，溢價逾 5%；該 ETF 反手敲進友達、群創合計近 20 萬張，被動式買盤透過 ETF 通道進入面板雙雄，成為當日中型股漲勢的隱性推手。同時，民視當日盤前報導指出，「台股質押潮湧現」、近 7 成員工薪資低於平均值的社會性議題，與權值股創高並存。盤勢上加權指數盤中衝至 42,253 點刷新歷史新高，但尾盤遭壓回至 41,898 點，僅微漲 108 點作收，「到手的 4 萬 2 又飛了」標題反映市場心理糾結。後續觀察：投信買盤是否續強、外資是否在川習會與 CPI 數據後決定方向、ETF 申購熱度是否退潮。

六、當日總結（takeaway）

盤面： 台股加權指數盤中改寫 42,253 點歷史新高後尾盤摜壓，僅以小漲 108 點、0.26% 收 41,898 點作收，量能達 1.4462 兆元連 2 日放大；美股 5/11 那指、標普同創新高，費半單日跳漲 2.59% 為四大指數最強表現，輝達、英特爾、高通、美光、Lumentum 各自爆發，反觀 Alphabet、Meta、亞馬遜權值大型科技股回落，七巨頭內部分化加劇。

籌碼： 台股法人結構極端分歧——投信史上第 2 大單日買超 384.45 億元（連 15 日進場），但外資轉為賣超 304.94 億元、自營商賣超 206.64 億元；融資、融券同步增加，多空雙方在歷史高位都在加碼，籌碼不穩定性升高。新台幣貶至 31.527。

主題焦點： (1) 台積電 Q1 三重核彈（EPS 22.08 元、股利 7 元創高、312 億美元資本支出）為下半年外資回補與權值股穩定性的最強錨；(2) 記憶體超級循環（美光創高、南亞科逼近天價、盧超群「DDR4/5 缺到明年中」）已成全球共識性主敘事，但需警惕第三季底飽和訊號。

明日觀察： 本週美國 4 月 CPI 將直接決定聯準會降息預期路徑（小摩警告可能達 4%）；川習會 5/13-15 於北京登場，對台軍售議題是最大不確定性；台積電除息行情與 ADR 補漲反應為短線權值股走勢關鍵；美伊停火與荷莫茲海峽動向為油價、通膨、匯率三重變數源頭；鴻海威州廠資安事件官方說明與產線恢復時程需密切追蹤。

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