股市 Overview — 2026-05-18（週一）

最近交易日： 2026-05-18（週一）

一、台股大盤摘要

加權指數收盤： 40,891.82 點，下跌 280.54 點（-0.68%）

成交金額： 10,256.29 億元

三大法人買賣超（億元）：

• 外資賣超 452.41 億元 （買→2賣）
• 投信買超 157.17 億元 （賣→買）
• 自營商賣超 139.26 億元 （連賣5日）
• 合計賣超 434.50 億元

融資融券：

• 融資餘額減少 63.38 億元（-1.27%，連4增→減）
• 融券餘額增加 2,647 張（1.16%，連增7日）

二、台股焦點個股

1. 3481 群創

• 收盤 38.70 元，上漲 2.60（7.20%）
• 成交量： 945,748 張

新聞綜合： 群創當日逆勢大漲 7.20%、單日成交 94.5 萬張霸榜熱門股，主要受 SpaceX 最快 6/12 掛牌題材帶動，市場資金湧入太空概念股，群創因切入 SpaceX 供應鏈受惠。當沖籌碼角度，群創在上週五一日內爆出 55.9 萬張現股當沖、當沖率 62.7% 居全市場第一，本日紅盤續攻顯示題材買盤仍強，但同時也意味著籌碼極度凌亂，後續需觀察 SpaceX 上市進程兌現程度。

2. 2330 台積電

• 收盤 2,240.00 元，下跌 25.00（-1.10%）
• 成交量： 25,820 張

新聞綜合： 台積電當日盤中最低殺至 2,215 元，終場收 2,240 元、跌幅 1.10%，市值降至 58.09 兆元。今日焦點訊息有二：一是台積電宣布計畫鉅額交易方式出售世界先進約 8.1% 持股（不超過 15.2 萬張），持股比率將由 27.1% 降至約 19%，依世界先進上週五收盤 176.5 元估算可套現逾 268 億元，公司強調此舉是為將資源專注於核心業務，但仍維持與世界先進的氮化鎵（GaN）製程授權及矽中介層代工合作。二是建商皇翔今年來累計交易台積電、台達電、南亞科、旺宏等四檔合計金額已突破 126 億元，遠超本業土地投資，反映台股 AI 行情吸引非傳統資金大舉介入。籌碼面外資上週累計賣超台積電 41,760 千股、單週持股市值蒸發 5,472 億元，本日股價回測月線後守穩。

3. 2303 聯電

• 收盤 111.00 元，上漲 1.00（0.91%）
• 成交量： 262,520 張

新聞綜合： 聯電當日不受台積電賣世界先進消息波及，逆勢開低走高收漲 0.91%，主因目標價遭多家券商上修至 120 元、加上 Q3 漲價題材延燒。值得注意的是，外資當日對聯電大砍 45,921 張，但本日股價仍能翻紅，顯示投信與短線買盤積極承接。聯電也是當日熱門當沖標的，當沖張數逾 20 萬張；同時公司股東會推出的史努比保溫瓶引發市場熱議，網路轉售價格喊到 888 元成為「夢幻逸品」。

4. 2344 華邦電

• 收盤 130.50 元，上漲 1.00（0.77%）
• 成交量： 191,069 張

新聞綜合： 華邦電早盤跟隨記憶體族群下殺逾 3%（南亞科一度跌逾 4%），主因三星電子史上最大規模罷工遭韓國水原地方法院踩剎車——法院責令工會須確保罷工不影響產量及原料受損，使原先對 DRAM/NAND 報價將進一步飆漲的預期打了折扣。不過華邦電盤中翻紅、終場收漲 0.77%，顯示低接買盤承接力道仍強。分析師指出，三星罷工最終全面停工機率仍低（可能僅做為談判籌碼），但短期記憶體股難免震盪。外資當日對華邦電賣超 19,138 張。

5. 2408 南亞科

• 收盤 305.00 元，下跌 6.50（-2.09%）
• 成交量： 114,534 張

新聞綜合： 南亞科當日跌 2.09% 至 305 元，是記憶體四雄中收盤跌幅最深者，盤中一度跌逾 4%，三星罷工法院禁令是首要利空。籌碼面有兩個觀察點：其一，建商皇翔 5/13~15 累計買進南亞科 1,150 張、金額約 3.7 億元；其二，光碟片廠中環本月分批處分南亞科共逾 2,500 張，獲利約 3,150 萬元，反映部分股東逢高調節。長線分析師仍正面看待，認為南亞科在台積電協助下已打入輝達記憶體供應鏈，建議拉回十日線或月線以下分批布局。

6. 2313 華通

• 收盤 259.00 元，上漲 23.50（9.98%）
• 成交量： 95,164 張

新聞綜合： 華通當日亮燈漲停鎖在 259 元、漲幅 9.98%，為當日最強勢個股之一，主因 SpaceX Starlink 衛星 HDI 板核心供應商身分加上 Amazon Kuiper 訂單，在低軌衛星板市佔率穩居龍頭，AI 光通訊模組（CPO）與蘋果新機題材同步發酵。外資逆勢買超華通 13,246 張、為當日外資買超第一名，反映法人對 SpaceX 6/12 掛牌題材的押注，市場目標價亦陸續調升至 300 元。基本面方面，公司去年 EPS 5.51 元，2026 年若能兌現 7.5-7.7 元預估，前瞻本益比約 30 倍，分析師認為在科技成長股中仍屬合理。

7. 2327 國巨*

• 收盤 501.00 元，上漲 45.50（9.99%）
• 成交量： 90,012 張

新聞綜合： 國巨當日亮燈漲停 501 元、漲幅 9.99%，刷新去年 8 月股票分割以來歷史新天價，總市值突破兆元大關達 1.04 兆元，正式成為台股第 16 家兆元級權值股。漲勢主軸是被動元件漲價接棒：日商村田接單出貨比攀升至 1.26 創近 5 年新高、累積訂單金額季增 33%；韓商三星電機預計自 6/1 起調漲積層陶瓷電容（MLCC）價格 20-30%；華新科自 1 月起調漲熱敏電阻 15-20%、壓敏電阻 20-25%；國巨核心鉭電容雖擴產近三成仍供不應求。盤後同步公告子公司國新投資將以 114 年度可分配盈餘辦理盈餘轉增資、發行新股 14,750,867 股，6/1 為增資基準日。被動元件族群禾伸堂、金山電、光頡、台嘉碩、大毅同步漲停。

8. 6147 頎邦

• 收盤 207.00 元，上漲 2.00（0.98%）
• 成交量： 102,079 張

新聞綜合： 當日該股於蒐集來源中無相關新聞。

9. 6770 力積電

• 收盤 62.00 元，下跌 0.80（-1.27%）
• 成交量： 126,766 張

新聞綜合： 力積電當日跟隨記憶體族群下挫 1.27%，盤中一度跌幅較大，三星罷工法院禁令使記憶體報價持續上揚預期打折是主因，外資當日對力積電賣超 18,226 張。當沖能量仍高、單日成交逾 12.6 萬張，與華邦電並列當沖客最熱門標的之一。公司股東會送出的「黃阿瑪的後宮生活」聯名圓珠筆紀念品意外爆紅，亦顯示散戶人氣未退。

10. 3711 日月光投控

• 收盤 510.00 元，下跌 37.00（-6.76%）
• 成交量： 24,680 張

新聞綜合： 日月光投控當日重摔 6.76%、跌破月線，為權值股中跌幅最深者之一，與台達電（-2.65%）、台光電（-2%）、鴻勁、金像電、廣達、創意等先進封裝及 AI 伺服器相關供應鏈同步走弱。費城半導體指數上週五重挫 4.02% 為直接導火線，加上短線漲多獲利了結賣壓集中，使 ABF 載板與封測族群面臨集體調節。

11. 2337 旺宏

• 收盤 160.00 元，下跌 2.50（-1.54%）
• 成交量： 78,633 張

新聞綜合： 旺宏當日跌 1.54%，跌幅相對其他記憶體股溫和，早盤一度與南亞科、華邦電同步下殺逾 4-5%、後跌幅收斂。題材面與華邦電相同，主要受三星罷工法院踩剎車衝擊記憶體漲價預期，但分析師認為長期 NAND 需求仍受 AI 資料中心與企業級 SSD 帶動，宜鼎 4 月 EPS 31.41 元、年增 583% 即是供需吃緊的縮影。籌碼上旺宏為當日熱門當沖標的，成交 7.9 萬張。

12. 2317 鴻海

• 收盤 248.50 元，持平（0.00%）
• 成交量： 60,665 張

新聞綜合： 鴻海當日逆勢守穩平盤、收 248.5 元，相對於廣達上週五法說後重摔逾 8% 與整體 AI 伺服器代工族群的修正，鴻海展現顯著相對強勢。關鍵差異在商業模式：鴻海多採「客戶供料」模式，零組件成本由客戶承擔，故 Q1 毛利率反從去年同期 6.12% 上升至 6.18%；而廣達 Q1 毛利率僅 4.78%、創近 15 季新低，主因 GB200 轉 GB300 過渡期與 PC 記憶體成本上升。籌碼面外資上週逆勢淨買鴻海約 10 萬張、單週持股市值增加 151.42 億元，為外資少數力挺的科技權值股，反映資金向具利基與營運韌性的代工龍頭集中。

13. 3037 欣興

• 收盤 816.00 元，下跌 5.00（-0.61%）
• 成交量： 20,132 張

新聞綜合： 欣興當日小跌 0.61%、相對於日月光投控等 ABF 載板及封測族群弱勢，欣興抗跌表現稍佳。媒體將欣興與華邦電、南亞科並列為「融資當沖雙爆表」名單之一，需留意短線籌碼面風險。長線而言，欣興仍受惠 AI 伺服器 ABF 載板與 CPO 共封裝光學供應鏈題材。

三、美股大盤摘要（前一收盤日 2026-05-15）

四大指數漲跌：

• 道瓊工業指數（DJI）下跌 1.07%，收 49,526.17
• S&P 500 下跌 1.24%，收 7,408.50
• 那斯達克下跌 1.54%，收 26,225.14
• 費城半導體下跌 4.02%，收 11,588.46

四、指標性美股／加密貨幣／匯率（前一收盤日）

五、重點新聞回顧

1. 油價衝擊 × 殖利率走升 × 美伊衝突：費半重挫 4% 引爆台股早盤千點殺盤

美股上週五（5/15）在美伊衝突未解、國際油價站上每桶 100 美元帶動通膨疑慮升溫，加上美國 4 月 CPI 年增率攀至 3.8%（2023 年 5 月以來新高）使美國公債殖利率全面跳升下，四大指數同步收黑，其中費城半導體指數重挫 4.02%、為跌幅最深者；輝達下跌 4.42%、AMD 重挫 5.69%、英特爾跌 6.18%、台積電 ADR 同步下跌 3.20%。微軟反因避險基金持股消息逆勢上漲 3.05%，是科技股中極少數紅盤者。

此一賣壓在週一台北時間直接傳導至亞洲：日經 225 盤中重挫逾 1,000 點、終場收跌 0.97%；台股開盤即下挫逾 700 點、盤中最低一度殺至 40,170.17 點、下跌 1,002.19 點，逼近月線 40,045 點與 4 萬點整數關卡。所幸聯發科挾 Google I/O 大會將登場題材逆勢漲 4.29%、被動元件與低軌衛星族群同步點火承接，終場加權指數跌幅收斂至 280.54 點、留下逾 700 點長下影線，但連續 11 日兆元成交紀錄因量縮至 9,904.66 億元而宣告中斷。後續觀察變數：美伊談判 5 項關鍵條件能否取得進展、油價走勢、本週稍晚輝達財報（市場預期 EPS 1.78 美元、營收 791.7 億美元）能否為費半止血。

2. 記憶體超級週期 vs 三星罷工法院禁令 vs Cerebras 挑戰 HBM：三股力量角力台廠估值

記憶體類股本週開盤陷入「多空訊號同步登場」的特殊局面。多方面：野村證券週五大幅上修三星、SK 海力士目標價分別至 59 萬韓元、400 萬韓元（隱含漲幅均逾 118%），認為 AI 推論與 AI 代理將推動本輪超級週期與歷史完全不同——KV 快取需求以乘數級擴張，未來五年儲存器需求可能擴增「數千倍」而供給僅能成長 5-6 倍，估值模式正向台積電靠攏（台積電遠期本益比 20 倍，三星、海力士僅約 6 倍）。空方面：三星電子工會原訂 5/21-6/7 發起史上最大規模罷工（4 萬餘人），韓國水原地方法院 5/18 批准三星部分禁令請求，責令工會「不影響產量、不損及原料」，使記憶體報價進一步飆漲的預期打了折扣，三星股價反彈逾 3%，台廠南亞科、華邦電、力積電、旺宏早盤同步下殺 3-5%。變數方：Cerebras（CBRS-US）5/14 上市首日股價翻倍、市值破千億美元，其晶圓級引擎 WSE-3 完全繞開 HBM、改採 SRAM + 外部 MemoryX 權重流架構，雖在短上下文推論速度比 GPU 方案快達 15 倍，但片上記憶體僅 44GB、上下文長度上限 128K，深度分析任務仍需 HBM 大容量架構。市場解讀：HBM 並非被取代，而是增量空間被切走一塊，SK 海力士訂單積壓逾三年短期無虞，但兩三年後新增產能規劃恐需重評估；台積電同時吃下製造與片上 SRAM 兩塊紅利。後續觀察：5/21 三星罷工是否如期啟動、輝達財報對 HBM 拉貨指引、Cerebras WSE-3 量產良率（採台積電 N5 製程）。

3. SpaceX 最快 6/12 掛牌：低軌衛星與面板供應鏈集體點火

市場傳出 SpaceX 最快 6 月 12 日於那斯達克掛牌、IPO 前並執行 1 拆 5 股票拆分，重新點燃太空經濟想像空間，當日台股低軌衛星與相關供應鏈集體攻上漲停：華通、啟碁、敬鵬、事欣科、昇達科、耀登、萊德光電-KY 全數鎖死，兆赫漲逾 6%；面板族群群創因切入 SpaceX 供應鏈大漲 7.20%、單日成交 94.5 萬張霸榜熱門股，友達亦同步放量走揚。籌碼面外資逆勢買超華通 13,246 張、敬鵬 10,321 張、兆赫 8,002 張，反映法人對 SpaceX 上市題材的押注集中於 Starlink HDI 板核心供應鏈與低軌衛星地面端設備。

對華通而言，除 SpaceX Starlink 訂單外，Amazon Kuiper 衛星通訊板訂單、AI 光通訊模組（CPO）與蘋果新機等多重題材同步發酵，券商目標價陸續調升至 300 元；公司去年 EPS 5.51 元，2026 年預估 7.5-7.7 元，本益比約 30 倍。後續觀察變數：SpaceX 上市時程是否確定、低軌衛星題材在短期內已多次飆漲，籌碼面是否能承接持續性買盤、抑或本波即為「題材兌現」的階段性高點。

4. 被動元件漲價接棒開跑：國巨衝兆元、產業景氣由循環轉結構性成長

被動元件當日成為盤面最強勢族群，國巨亮燈漲停 501 元、漲幅 9.99%，刷新去年 8 月股票分割以來歷史新天價，總市值首度突破兆元大關（達 1.04 兆元），成為台股第 16 家兆元級權值股；族群禾伸堂、金山電、光頡、台嘉碩、大毅、信昌電同步攻上漲停或大漲。漲價題材主軸：日商村田接單出貨比已攀升至 1.26（近 5 年新高）、累積訂單金額季增 33% 達 4,462 億日圓；韓商三星電機預計 6 月 1 日起調漲 MLCC 價格 20-30%；華新科自 1 月起調漲熱敏電阻 15-20%、壓敏電阻 20-25%；信昌電稼動率已達 85-90% 滿載、訂單能見度超過 6 個月；國巨核心鉭電容雖擴產近三成仍供不應求。

產業結構性意義：被動元件正從傳統景氣循環產業轉向「AI 伺服器帶動 + 終端組裝廠庫存重建」雙引擎驅動，盤後國巨同步公告子公司國新投資將以 114 年度可分配盈餘 1.47 億元辦理盈餘轉增資。後續觀察變數：MLCC 6/1 漲價能否順利落實、AI 伺服器拉貨力道是否延續至 2026 下半年、國巨 1 兆元市值後本益比評價的合理性。

5. 「華許聯準會時代」殖利率走升疑慮：Fed Put 履約價變深、台股外資結構性鬆動

聯準會新主席華許（Kevin Warsh）將於近期就任、鮑爾擔任臨時主席至華許宣誓就職，市場對「華許聯準會時代」的縮表與更高殖利率預期已開始反映。華許在參議院聽證時直言聯準會 6.7 兆美元的資產負債表「不成比例地嘉惠了擁有金融資產的群體」，將積極縮減規模、回歸以利率作為主要政策工具。Citadel Securities 解讀：縮表意圖意味「Fed Put 履約價變得更深，但真正危機來臨時保單依然存在」——亦即聯準會仍會在極端市況救市，但已不會在小幅回檔即出手。聯準會 4 月會議紀要（本週稍晚公布）將是市場研判政策走向的核心，已有 3 名投票成員對維持寬鬆偏見表示反對。

此一政策典範轉移已具體反映在台股外資籌碼上：上週（5/11-5/15）外資累計賣超台股 907.91 億元，總持股市值單週減少 9,426 億元、占全體上市股票市值比重跌破 5 成大關至 49.67%；台積電遭賣超 4.18 萬張、單週持股市值蒸發 5,472 億元；緯創、仁寶、和碩、廣達等電子代工大廠普遍承壓，但鴻海逆勢獲外資淨買 10 萬張、單週持股市值增加 151.42 億元，顯示資金向具營運韌性的指標龍頭集中。啟發投顧分析師白易弘解讀今日外資再賣超 452.41 億元的主因：「美股漲多回測 + Fed 可能提前升息消息使外資先做贖回」，並非看空台股；若後續 Fed 動作明確甚至重回降息軌跡，外資仍有機會回補。後續觀察：4 月 FOMC 會議紀要的「鷹派分歧」程度、華許就任後首次公開談話、外資台股持股比是否跌破 49.5% 關鍵心理關卡。

六、當日總結

盤面： 台股在美股費半重挫 4.02% 與美伊衝突油價衝高的雙重壓力下，早盤殺 1,002 點測月線後展開報復性反彈，終場僅跌 280.54 點、留下逾 700 點長下影線；連續 11 日兆元成交紀錄因量縮至 10,256.29 億元而中斷，反映恐慌賣壓集中於開盤、後續以結構性換手為主。權值股中聯發科漲 4.29% 獨家貢獻 81 點為支撐關鍵，台積電守穩 2,240 元，日月光投控、台達電等 ABF/AI 伺服器代工族群跌幅最深；題材股則以被動元件（國巨衝兆元、漲停）、低軌衛星（華通、群創漲停或暴漲）逆勢領漲。

籌碼： 外資賣超 452.41 億元（連 2 賣）、自營商連賣 5 日合計 139.26 億元，僅投信買超 157.17 億元成為撐盤關鍵；融資餘額罕見減少 63.38 億元（中斷連 4 增），但融券餘額連增 7 日，暗示空方逐步建倉。外資本日操作呈現明顯結構性差異——大砍聯電 4.6 萬張、華邦電 1.9 萬張、力積電 1.8 萬張，但同步買超華通 1.3 萬張、敬鵬 1 萬張，亦即「賣半導體、買低軌衛星」的板塊輪動。

主題焦點： 兩條敘事線值得追蹤——其一是「記憶體超級週期的時間軸辯論」，野村目標價大膽調升 vs 三星罷工法院踩剎車 vs Cerebras 繞開 HBM 三股力量同台，台廠評價邏輯正在重新校準；其二是「華許聯準會時代」對外資資金結構的影響，外資台股持股比已跌破 50% 大關，後續若 Fed 4 月會議紀要釋出鷹派訊號，資金回流壓力仍將延續。

明日觀察： （1）輝達財報（本週稍晚，預期 EPS 1.78 美元 / 營收 791.7 億美元）對費半族群影響、（2）聯準會 4 月會議紀要鷹派分歧程度、（3）5/21 三星罷工是否如期啟動、（4）國內法說會聚焦英業達、致茂、中信金、力旺、辛耘、大聯大、台燿、矽力*-KY，AI 伺服器與半導體設備族群後續展望。

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